大家好，今天小编来为大家解答现在关注格力电器的投资逻辑这个问题，很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！
中长期来看，空调是白色家电品类中趋势最好、未来市场潜力最好的品类。国内保有量处于中高水平，但与正常天气条件相似的日本相比，家用空调仍有至少翻倍的空间。
在欧洲、东南亚、拉美等全球市场，空调渗透率在30%左右，还有很大的扩张空间。
格力作为空调行业的领头羊，拥有绝对的成本和规模优势。因此，随着行业规模的扩大，格力在空调领域的增长潜力依然存在。
格力正从多元化业务中回归，加强海外业务。
格力本身资产结构良好，现金和合同负债水平非常高，业绩基础扎实。
公司目前的股息收益率水平（7.4）较高。事实上，股利分配的连续性是比较强的。董总还表示，未来每年都会继续进行分红，分红的安全性实际上进一步提高。
目前估值处于下限，下行风险较小。
一、历史回顾
格力成立于1991年，主营业务是空调，占营收的74%。格力目前在全球拥有77个生产基地和6个研究院，产品销往190个国家和地区。 2023年，其营收将突破2000亿，当前营收和利润持续增长。
其他业务占14%，主要是工业产品，包括绿色能源、家用电器、智能装备等。现在工业产品占比约4.9%，绿色能源约占3.5%，家用电器占比不到两分，智能设备占比不到2%。设备占比0.33%，其他主营业务占比0.77左右。
分地区看，公司目前销售国内外，其中国内销售占比约73%，出口销售占比12%。
1991年以来，格力的发展大致分为四个阶段：
第一阶段，1993年至2002年，格力初步进行渠道整合，通过加强质量控制进入顶级梯队。
第二阶段，2003年至2012年，经历了激烈的价格战后，格力凭借规模和质量优势实现了规模突破。现阶段，格力强化经销商店体系，通过渠道布局扩大布局。恰逢2007年家电下乡，以旧换新，格力业绩爆发。 2006年至2012年，公司扩张迅速，营收复合增长率达27%。
第三阶段，2013年至2018年，公司重点推进自动化、信息化建设，加强线上渠道布局。现阶段格力的营收增速开始放缓，复合增长率基本在8个点左右。整体份额有所下降。
第四阶段，2019年起完成混合所有制改革，启动渠道改革。格力的渠道改革主要解决两个问题：一是加强线上渠道布局。二是优化线下分销体系效率。
从第一阶段到2003-2006年，行业竞争布局加剧，格力得以脱颖而出。事实上，渠道贡献了很大的功劳。但到了2020年，线上占整个空调销量的比例明显提升，并超过线下。公司正在加速线上布局的过程中，线下经销商会对整个销售体系产生担忧。这也是近两年公司发展相对滞后的一大原因。
现在格力的渠道改革问题已经逐步解决，线上线下联动，经销商利益绑定，经销商向服务商的转型已经完成，效率也得到了大幅提升。
2、现在投资格力电器的逻辑
1、行业增长趋势保持
日本每百户拥有单位数量在1988年超过100套，1998年超过200套。2023年，中国每百户拥有单位数量约为150套，相当于日本1992年的水平，落后日本100套。快30年了。日本从1992年开始的30年间，每100户空调拥有量进一步增加到280台。现在我们中国有150台，达到280台还有很大的空间。近三十年来，尽管日本的房地产和人口呈下降趋势，但空调的销量仍创历史新高。
短期空调销售的核心驱动力主要是天气。从长期的保有量趋势来看：一方面，有潜在的更新需求。即使新增需求减弱，潜在的更新需求依然存在。 2、从每百户户数来看，户数仍呈上升趋势。所以现在我们对空调的增长潜力并不那么悲观。
2、渠道改革后公司效率提升
3、多元化业务回归主业（同时加强冰洗和出口销售），资金回报率有望保持较高水平。
除了继续强化空调业务外，公司还在加强冰洗和出口业务的布局。
冰洗。 2019年以来，公司分别在成都、洛阳建立冰洗生产基地，总投资超过150亿。未来仍有相当大的改进空间。过去，冰洗主要依靠销售公司，扩张速度相对缓慢。现在冰洗将单独评估，商店将开始独立布局。 2024年5月22日，全国首个冰洗区域营销中心成立，标志着冰洗与原有空调渠道的分离。当年的美的也是如此。为了刺激消费和销售潜力，渠道体系需要独立并独立评估。
海外。格力电器在20世纪90年代开始开展一些海外业务。早期以加工业务为主。如今，对出口业务的重视程度大大提高。加大海外社交媒体、内容生态、展会参与等投入，提升品牌。我们加大海外电商布局，包括欧美、东南亚等核心电商平台，快速扩大海外市场的布局和渗透。公司在东欧和中东非的市场布局其实已经有了非常好的基础。与海尔、美的相比，公司海外份额仍有进一步提升的空间。
自主品牌在海外业务的占比从2021年的51%提升到2023年的70%左右，出口销售毛利率从不足10个百分点提升到现在的23.75%。
4、格力本身基础雄厚，账面合同负债金额较大，现金流情况良好。
5、股息率较高。公司的股息承诺至少为50%，对应至少7个点的股息率。
股息是决定投资回报的关键因素。股息收益率高，购买其股票，然后将收到的股息再投资于公司股票的人可以很快积累股票。事实证明，正是这些额外的股票为投资者赢得了胜利。
6、估值低。投资者则不太担心。关键是此时建仓的价格便宜。
3、格力与美的基本财务指标对比
1、公司业绩
营业收入：美的集团>格力电器
收入增长：美的集团>格力电器
扣非净利润：美的集团>格力电器
扣除非增长率：格力电器>美的集团
2、利润水平
股本回报率：美的集团>格力电器
毛利率：格力电器>美的集团
净利润率：格力电器>美的集团
3、债务偿还情况
资产负债率：格力电器>美的集团
4、有息负债率
有息负债率：格力电器>美的集团
5、运营能力
总资产周转率：美的集团>格力电器
应收账款周转天数：格力电器>美的集团
库存周转天数：格力电器>美的集团
6、费用率
销售费用率：美的集团>格力电器
管理费用率：格力电器>美的集团
财务费用率：美的集团>格力电器
研发费用率：格力电器>美的集团
7、现金流量趋势
经营现金流/净利润：美的集团现金流更加充裕、稳定。
8、股息率：格力电器>美的集团
9、估值
PE-TTM：美的集团>格力电器
10.总结：
（1）美的集团营业总收入和净利润均高于格力电器；美的集团营业收入增速较高，格力电器扣非净利润增速略高于美的集团。
（2）从盈利能力来看，美的集团的净资产收益率略高，格力电器的毛利率和净利润率均高于美的集团。
（3）从负债率来看，格力电器的资产负债率和带息负债率均高于美的集团。
（4）从经营能力来看，美的集团的总资产周转率较高，而美的集团的应收账款周转天数和存货周转天数较低。
（5）费用率方面，美的集团管理费用率、研发费用率低于格力电器，格力电器销售费用率、财务费用率低于美的集团。
（6）美的集团经营现金流更加稳定、较高。
（7）格力电器的股息收益率较高。
（8）美的集团估值高于格力电器。
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用户评论
我觉得这篇文章分析得很到位了！特别认同作者对格力的市场占有率和品牌影响力的评价。近些年格力在智能家电领域布局也比较强势，未来发展前景可期。
有8位网友表示赞同！
说实话，我对格力的投资逻辑一直没那么看明白。行业竞争压力很大，而且新能源、汽车行业的投资机会似乎更吸引人。
有12位网友表示赞同！
我持有格力和美的股票，这两家企业都是老牌家電品牌，有一定的历史积累和市场基础。但我更加看好美的创新能力，尤其是他们的智能家居生态系统建设做得不错。
有15位网友表示赞同！
文章重点分析了格力的盈利模式和成本优势，我觉得很有启发性。作为传统行业企业，如何高效管理供应链、降低生产成本，提升竞争力确实很关键。
有10位网友表示赞同！
我个人比较关注格力在海外市场的拓展情况，作者提到了这个方面，但感觉信息还是需要补充完善。毕竟国际市场竞争激烈，国内企业的海外布局遇到很多挑战。
有8位网友表示赞同！
格力的股价一直很高，对于普通投资者来说要好好考虑投资风险？
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现在关注格力电器的投资逻辑确实需要慎重看待，因为市场的波动性很大，加上近年来的经济环境也充满了不确定性。投资决策要多方面分析，做好风险控制。
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我还是比较认可格力在研发投入上的重视程度。创新是企业发展的关键，能够持续推出新产品、满足消费者需求才能赢得市场竞争。
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我对空调行业的发展趋势持乐观态度，随着社会经济发展和人口红利减少，人们对居住环境的要求越来越高。格力作为行业巨头，能够抓住机遇、不断进步并占领市场的先机。
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文章提到的未来市场走势预测，个人觉得需要参考更多数据支持。毕竟市场变化多端，任何预判都存在一定的风险和误差。
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我认为格力的供应链管理体系十分完善，能够有效控制生产成本，提高效率和产品的质量保证保障。这在行业竞争中具有很大的优势。
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投资逻辑是需要长期分析的，短期波动不可怕。只要格力电器能持续保持创新能力、市场占有率、企业效益稳定发展，我觉得长期的投资回报还是值得期待的。
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对于现在关注格力电器的投资逻辑，我更倾向于从公司治理、管理团队、战略规划等方面进行全方位考察，而不是仅仅关注财务指标和股价走势。
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文章分析得比较客观全面，让我对格力的投资决策更加明确。但我个人更想了解他们在智能制造、绿色环保等领域的发展方向？ 这会影响到他们未来的发展潜力。
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我之前确实对格力电器不太了解，看了这篇文章后感觉企业情况还不错。未来可以关注一下他们的技术创新和市场拓展动态，来判断是否值得投资。
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虽然格力在国内家电市场地位很高，但我个人觉得其未来的突破点应该在于新兴市场的开发和科技创新。特别是人工智能、大数据等领域的发展，能否紧跟时代步伐显得十分重要。
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我觉得格力电器的品牌影响力和产品质量是投资者关注的焦点。未来他们的发展取决于如何应对市场竞争加剧、消费需求变化带来的挑战？
有19位网友表示赞同！